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Posts Tagged ‘AJ렌터카

auto – inventories and price….,,

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SK증권 2017.02.20 – 준비할 것을 준비할 때

http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=412209

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반면 현대차를 비롯한 자동차 업종은 반등이 다소 나타나고 있다. 그동안 자동차 업종 주가는 무척이나 부진했는데, 당사 섹터 애널과 얘기해보니 자동차 업종의 핵심 문제는 ‘재고’인 것으로 파악되었다. 재고가 많다보니 ① 재고비용이 많이 들고, ② 판매를 위한 딜러 인센티브가 급증하며, ③ 이 때문에 중고차 가격이 하락하면서 금융부문 손실이 커진다. 즉, 글로벌 자동차 판매 자체가 문제라기 보다는 비용이 급증하며 이익률이 하락하는 것이 문제라는 것이다

 

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위에 있는 부분을 읽고 생각난 것은…. 중고차 판매가격..

신차 판매가격이 내려가면 그것이 중고차 판매가격에도 영향을 미칠 것 같았다. 그리고 렌터가 업체에서 신차를 구매했을 때 구입하였던 가격과 약 2, 3년 정도 렌트했던 자동차를 중고차로 시장에 내 놓을 때 그 때 신차 가격이 어떻게 되느냐에 따라 신차를 구매했을 때와 그것을 중고차로 넘겼을 때 중고차 판매가격 사이의 차, Spread에도 큰 영향을 미칠 것 같은 생각.

자동차 신차 가격이 꾸준하게 올라가면 그에 따라 중고차 판매가격도 어느정도는 꾸준하게 올라가서 3녀전에 구입하였던 신차가격과 지금 당장 중고차로 시장에 넘기는 판매가격 차이 Spread는 넓어질 가능성이 크지만, 만약 3년 전에 비싸게 구입하였던 신차 가격이 지금 만약 옆으로 가거나 밑으로 가면 Spread는 상당히 좁혀질 가능성이 있어 보인다. 이런 것들은 중고차 판매 업체들 이익에도 영향을 많이 미칠 것 같다.

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가끔은 자동차를 구매할 때에 거기에 세금 감면도 하는데 그런 것도 어느정도는 영향을 미칠테고.

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작년, 재작년 즈음해서는 자동차 가격이 아마 통계청 물가지수 기준으로 YoY로 조금 내린 것으로 알고 있다. 이 말은 지금 렌터가 업체에서 구입하는 신차가격은 조금 싸게 사는 것이고 이 신차를 3년 정도 후에 중고차로 다시 시장에 내 놓을 대 신차 가격이 지금 보다 올라 있다면…… ?

내려있다면…?

 

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Written by MayBeMayBe

February 20, 2017 at 22:08

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aj rent a car… 3Q 2016…,,

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3Q 2016

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20161114001882

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http://dart.fss.or.kr/html/search/SearchCompanyIR_M.html?textCrpNM=068400

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http://finance.daum.net/item/main.daum?code=068400

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aj-rent-a-car-3q-2016

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3분기에는 중고차가 여름 장마 때 침수 피해라도 보았나…?

중고차 매출원가율이 옆으로 가고 있다. 이자 부채 중에서 단기차입금 비중이 높아지고 있고.

 

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Written by MayBeMayBe

November 15, 2016 at 00:46

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2016.07.01

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160701000196

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요약정보
발행회사명 에이제이렌터카 발행회사와의 관계 주주
보고구분 변동
보유주식등의 수 및 보유비율 보유주식등의 수 보유비율
직전 보고서 1,328,907 6.00
이번 보고서 278,422 1.26
보고사유 단순투자목적의 5% 보유주식의 변동발생

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역시나 6월 17일에 있었던 78만주 대량 매도는 여기였다. 뭐 떠날 사람은 떠나는 것이고 그 만큼을 누군가는 샀으니…

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SK의 공격적인 확장은 아무래도 저금리 덕분인 것 같은데, 시장금리나 조달금리가 오르기 전까지는….

저금리가 단순하게 회사에게 좋다는 말은 사실은 아닌 것도 같다. 오히려 공급과잉을 불러 일으키는 면도 있어 보인다.

금리가 내려간다는 말이 그냥 그것을 내포하고 있는 것이고, 금리가 오른다는 말은 또한 그것을 포함하고 있는 것일지도.

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대량으로 물량을 보유하고 있으면 이럴 때 난감할 수도 있겠다. 어느정도 선까지 물량을 정리할지 알 수가 없고 거래량이 만약 작다면 가급적 가격에 영향을 미치지 않으려 노력을 할테니 시간이 정말 길 수도 있다.

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작년 여름 이후에 많은 종목들에서, 한주나 두주 정도씩 프로그램 매도로 오랫동안 연기금이 쏟아내던데..

그런거 지켜보면 지치는 것을 넘어서 진이 빠진다. 욕은 욕대로 나오고. 거래 상대방이 만약 그것을 안다면 구태여 살 이유도 없고 그냥 물량 쏟아지는 것을 구경만 해도 되고 공매도도 둘러 붙을 가능성도 있을 것이다.

만약에, 연기금에서 일임받은 회사에서 롱숏펀드 자산 운용사 등에 정보를 미리 말해 주면 어떻게 될까..?

한참 동안 물량 정리할 것 같다고.

그럴 일이 없을까….?

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Written by MayBeMayBe

July 2, 2016 at 01:22

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SK네트웍스  2016.04.14 – 증권신고서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160414002258

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2016.04.14 – 예비투자설명서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160414002258&dcmNo=5085677

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Written by MayBeMayBe

April 15, 2016 at 19:04

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2015년 감사보고서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160317801256

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AJ RentaCar 2015.12 Audit Report

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유형자산에서 net CF(pseudo Cash Flow)는 유형자산(렌탈자동차) 감가상각비 + 대체 + 처분 – 취득 값임.

유형자산(렌탈자동차)에서 대체가 재고자산 및 중고차 판매로 전환이 되는 것인지는 모르지만 비슷할 것 같다.

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렌탈자동차 유형자산(기말 및 기초) 크기 및 증가율에 비해 취득가 비율이 떨어지고 있다.

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AJ RentaCar 2015.12 Audit Report Asset

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Written by MayBeMayBe

March 19, 2016 at 16:48

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aj, again…,,

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증권신고소 2016.01.29

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160129000216

 

2016년 1분기 중 베트남 법인 승인절차가 완료 시 자동차 복합사업(렌터카, 중고차유통 및 정비 등)을 추진할 예정입니다.

2016년도에는 매각이익율이 낮은 LPG 차량 매각비중이 전년(45%)대비 35%로 감소함에 따라 중고차판매수익이 증가할 것으로 예상되며, 2017년부터는 매각물량 증가에 따른 상품매출 증가 및 일반인의 5년 상각완료된 LPG차량 취득이 가능해짐에 따라 매각이익도 증가할 것으로 예상됩니다. LPG 차량 수요확대로 렌탈영업 활성화, 유종구조 변경비용 절감, 중고차 소매상품 출시, Multi-brands 운용으로 자산가동율(2015년 11월 론칭한 빌리카의 경우 11월, 12월 가동율 95% 수준)이 상승할 것으로 예상되며, 이에 따른 영업수익성도 소폭 개선될 것으로 전망됩니다.

당사의 종속회사인 AJ셀카의 경우 관리조직 강화, 온라인사업 개발, 경매사업 고도화 등의 투자가 진행중이며 2016년 하반기 부터 BEP를 상회할 것으로 예상됩니다. 매각 고도화(온라인 B2B, B2C 사업 개발), 2016년말 경매장 이전에 따른 경매수수료 증가 및 비용구조 개선(임차료 25억원 → 이자비용 8억원)으로 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.

에이제이렌터카카자흐스탄의 경우 카자흐스탄에서 렌탈업과 중고차 매매업을 시작하기 위하여 2010년 설립한 법인으로 2014년도 매출액 39.4억원, 당기순이익 5.2억원을 시현하며 흑자전환 하였습니다. 그러나 원유가 하락에 의한 통화가치 하락(2014년 말일 USD 1 = KZT 180, 2015년 말일 USD 1 = KZT 340)과 현지 경기침체로 인한 중고차 매각가격이 급락하여 중고차 매각손실이 발생하였습니다. 또한 동 현상으로 촉발된 정유정제 사업의 축소로 인하여 계약 중 중도 반납 차량의 증가(60대)로 인하여 매출액 19.3억원, 분기순손실 2.3억원을 기록하였습니다. 다만, 해당 법인의 사업규모가 작고 손실규모가 크지않은 점, 현재 사업확장을 하지 않고 리스크관리에 주력하고 있는 점 등을 고려 시, 향후 당사 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 사료됩니다.

2018년 이후 ASEAN FTA 발표에 대비하여 베트남을 거점으로 주변국 사업확장을 위한 베트남 법인 승인절차가 마무리단계이며, 2016년 1분기 중 완료될 것으로 예상됩니다. 베트남 법인 설립 완료 후 렌터카(승용, 상용, 기사포함 상품)와 중고차유통, 정비와 부품/소모품 유통사업을 아우르는 자동차 복합사업을 전개할 계획입니다. 다만, 베트남 경제/산업상황 및 세계경제상황에 따라 상기 일정은 변동될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[액화석유가스(LPG) 차량 등록법안 국회 통과 관련]

2015년 12월 10일 국회 본회의에서 등록 후 5년이 지난 LPG 택시와 렌터카를 2017년부터 일반인에게 매각할 수 있도록 하는 법안이 최종 통과되었습니다. 당사를 포함한 국내 상위 렌터카업체들은 전체 차량의 약 40%를 LPG차량으로 보유하고 있습니다.

LPG차량의 경우 3~4년의 렌탈 기간이 종료되면 추가비용을 들여 가솔린차량으로 유종구조 변경하여 판매하거나, 해외 중개인에게 저가에 판매하는 등의 제약이 존재하였었습니다. 그러나 금번 액화석유가스(LPG) 차량 등록법안 통과로 5년 상각완료된 LPG차량을 일반인에게 소매 판매가 가능해짐에 따라 판로가 확대되었습니다. 기존 장애인, 국가유공자에게 국한되었던 LPG 차량 고객군이 일반인 전체로 확대되어 보유자산인 LPG 중고차량의 가치상승, 차량 매각기간 단축에 따른 매매이익 증가, 유종구조 변경비용 감소, LPG 차량 렌탈 수요의 확대 등이 예상됩니다. 특히 등록 후 5년 이상인 LPG 차량의 운행거리가 택시 운행거리 대비 월등히 낮아 일반인 매입은 렌터카 LPG 차량의 선호도가 높을 것으로 사료됩니다. 중고차 매매 자회사인 AJ셀카도 국내 LPG 렌터카를 취급할 수 있게되어 시너지효과를 낼 수 있을 것으로 판단됩니다.

그러나, LPG자동차 사용제한 규제완화 의원입법이 이뤄지면서 산업부 및 정유·주요소 업계가 반대하고 있고, 시행시기가 2017년으로 일정기간의 시간이 남아있는 상황임에 따라 개정안 시행 이전에 관련 법률, 정책 변화의 가능성이 존재합니다.

항    목 내    용
사 채 종 목 무보증사채
구       분 무기명식 이권부 무보증사채
권 면 총 액 22,000,000,000
할 인 율(%)
발행수익율(%) 3.06
모집 또는 매출가액 각 사채권면금액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액 22,000,000,000
각 사채의 금액 공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.
이자율 연리이자율(%) 3.06

 

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Written by MayBeMayBe

January 29, 2016 at 23:06

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증권신고서 2016.0125

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160125000345

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내일, 2016년 1월 27일에  IR을 한다는데 PPT 자료를 KRX에 올려줄지 모르겠다.

http://kind.krx.co.kr/corpgeneral/irschedule.do

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딱히 새로운 내용은 없고, 그냥 스크랩 목적…

무슨 말을 하는지 그래도 들여는 봐야할지도. 대략적으로만 읽어서 잘 모르겠지만 증권신고서에서 롯데렌탈 회사와만 비료를 하고 있고 SK는 언급이 거의 없어서 무슨 뜻일까 생각 중.

비교하기에는 종이가 아깝고 지면이 짧아서인가…?

아니면 렌터쪽 숫자들이 비교하기에는 제대로 공개가 안 되어서인지도.

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그냥 생각이 난 것인데, 이 회사는 보수적으로 회사를 운영할 수 밖에 없는 운명인 듯..

다른 회사를 두고 장난을 치기에는 규모도 작고 조달금리도 높다. 물론 이런 것은 맘에 든다. 까불다가 맛이 가는 것 보다는 조용히 조용히 체력을 키우는게 남는 것일지도.

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국고채 3년과 비교한 회사채 Spread가 넓어지고 있다.

 

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채권발행 신고서는 아마 주말 즈음에 자세히 읽어 볼 듯 싶다. 요즘은 모든게 귀찮다.

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Written by MayBeMayBe

January 26, 2016 at 21:08

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