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Account receivable…….

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감사보고서를 오는 제출한 유니드 매출채권 연령을 간략히 살펴 보았다. 우선 연결로 보면 60일 ~1년 사이가 작년에 비해 많이 증가.
개별로 보면 작년에 비해 감소…
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두 액수 차이는 계산하기 불푠해서 욉지는 못했으나, 연결로 잡힐 만한 곳이 엘이디, 이테크건설, 그리고 중국법인이라고 한다면 자산과 매출규모 등을 보았을 때 중국 법인에서 매출채권이 많이 잡힌 것 같다. 2013년 9월과 매출채권을 비교하기엔 무리가 있겠지만 그 때도 증가하는 분위기였는데….

매출채권 연령이 60일 ~ 1년이라고 한다묜 범위가 넓지만 그래도 의심을 확고히하는데 증거로 삼을수 있을지도…

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그나마 1년이 지난 것이 크지 않다는 것에…..
작년 9월과 비교는 별로 하고 싶지는 않고……

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그런데 이것은 이미 다 아는 것이다….

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Written by MayBeMayBe

March 12, 2014 at 22:01

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잘….못….생..각..,,

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http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20131114000454

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연결기준….(각 분기 매출별)

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Unid 3Q 2013

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Unid 3Q 2013 Comparison by Revenue

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연결기준..

전체 매출과 비교…(각 사업부 매출과 비교한 값이 아님…)

금융수익은 위에 집어 넣지 않았고, 판매관리비에 연구개발비가 포함 된 값임..

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생각보다 가공목재 부분이 흔들리는 경우가 많다.

LED는 2013년 3분기에 영업외손실이 크게 잡혔고…

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potassium chloride 가격이 많이 떨어지면서 스프레드가 넓어진게 맞는 듯..

(나는 원재료 가격이 떨어지면서 판매가도 같이 떨어지는 거 아닌가라고 생각했는데, 잘못 생각을… 쪽팔림……!!)

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중국에서 MS 50% 정도라는 글을 읽은 기억이 있는데 그것에 비해 매출총이익률 및 영업이익률이 높아보이지는 않는다. 그래도 경쟁 강도가줄어 드는 모습일지도……

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Unid 3Q

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전체적으로 매출채권 연령이 증가하는 느낌이 있다. 중국쪽인지 확인할려고 개별 값을 찾아 보았는데 없다. 어느 곳이 영향을 미치는 것인지는 모르겠고…매출채권 충당금은 아직 크게 잡지 않은 듯 하다….

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UNID

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*추가….

연결기준 2013년 3Q….

누적으로 80억, 3분기 동안에만 “무형자산손상차손” 79억 기타 영업외비용으로 계상..

이것이 LED 부분 법인세비용차감전 순이익과 영업이익 사이 증가한 값을 설명하는 것인 듯..

 

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재무제표를 읽으면 기업이 보인다.

 

무형자산의 진부화 및 시장가치의 급격한 하락 등으로 인해 무형자산의 회수가능액이 장부금액에 중요하게 미달하는 경우에는 장부금액을 회수가능액으로 조정하고 그 차액을 영업외비용의 무형자산손상차손으로 처리한다.

그러나 차기 이후에 감액된 자산의 회수가능액이 장부금액을 초과하는 경우에는 그 자산이 감액되기 직전 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 하여 그 초과액을 영외업수익의 무형자산손상차손환입액으로 처리한다.

특히 사용할 수 없는 무형자산이나, 추정 내용년수가 20년을 초과하는 무형자산에 대해서는 매 결산기말에 회수가능액을 반드시 추정하여 손상차손을 반영해야 한다. 그리고 사용을 중지하고 처분을 위해 보유하는 무형자산은 사용을 중지한 시점의 장부금액을 유지하되, 매 결산기말에 회수가능액을 평가한 후 영업외비용의 무형자산손상차손으로 처리한다.

 

 

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===> 읽어 봐도 무슨 소린지는 모르겠음.

 

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4. 손상차손누계액(대손충당금) 설정현황
1). 계정과목별 손상차손누계액(대손충당금) 설정내용

(단위 : 천원)
구분 계정과목 금액 손상차손누계액
(대손충당금)
설정률
제34기 3분기말
(2013.09.30)
매출채권 155,717,060 (766,935) 0.49%
미수금 6,843,785 (187,753) 2.74%
미수수익 336,158 0.00%
매도가능금융자산 55,899,495 (19,603,792) 35.07%
무형자산 23,333,917 (11,596,796) 49.70%
(합계) 242,130,415 (32,155,276) 13.28%
제33기말
(2012.12.31)
매출채권 131,211,150 (757,127) 0.58%
미수금 10,667,364 (187,753) 1.76%
미수수익 168,327 0.00%
매도가능금융자산 108,109,944 (16,453,792) 15.22%
무형자산 21,165,519 (3,568,371) 16.86%
(합계) 271,322,304 (20,967,043) 7.73%

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http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20131114000454&dcmNo=3952381

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14. 무형자산

당분기 및 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)
구   분 토지사용권 회원권 개발비(주1) 전기시설사용권 기   타 합   계
기초금액 1,124,581 5,017,598 4,875,024 6,179,314 400,631 17,597,148
 취득/대체 51,000 3,113,401 (1,504,365) 500,907 2,160,943
 상각비 (22,097) (2,289) (61,803) (105,581) (191,770)
 손상차손 (40,000) (7,988,425) (8,028,425)
 외환환산조정 25,767 2,718 170,740 199,225
분기말금액 1,128,251 5,029,027 4,783,886 795,957 11,737,121
(주1) 당분기 중 연결실체는 LED 보고부문에서 사용되는 개발비와 관련하여 회수가능액을 검토하였습니다. 회수가능액 검토결과 자산성이 없다고 판단하여 전액 손상차손을 당기손익으로 인식하였습니다

 

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===>

개발비와 관련한 비용이 자산성이 없다고 설명한 것 같은데…

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LED는 어떻게 생각해야 하는 것일까…..

ㅋㅋㅋㅋ..

본업에서 꾸준히 현금이 들어오는 구조이기는 한데…. 실현가능성을 내가 파악해야 한다는 뜻인가…?

 

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2013년 감사보고서….

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130325000576

사파이어 잉곳과 웨이퍼의 제조 및 판매를 주 사업목적으로 2011년 5월 2일 설립….

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동*고속 보다는 상대적으로 좋아보이기는 하지만…. 기반이 어느정도일지…

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Written by MayBeMayBe

December 8, 2013 at 14:32

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UNID….

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2Q 2013년 잠정실적 발표

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130719800166

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UNID 2Q 2013

UNID 2Q 2013

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2분기에 실적이 상당히 좋아졌다.

원가율에서 상당히 좋아진 것 같은데……

연결기준으로 PBR 0.6 근처…

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http://search.itooza.com/index.htm?seName=%C0%AF%B4%CF%B5%E5&x=-872&y=-222

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UNID 2Q 2013 Cost of Sales

UNID 2Q 2013 Cost of Sales

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3-13
계정과목 재고자산의 변동 판매관리비 제조원가 합   계
경상연구개발비
재고자산의 변동
 상품 6,044,605 6,044,605
 제품 -10,134,342 -10,134,342
 재공품 256,464 7,815,110 8,071,574
사용된 원재료 90,268,378 90,268,378
단기종업원급여 2,917,418 4,690,030 7,607,448
기타장기종업원급여 5,973 9,149 15,122
퇴직급여 445,149 552,368 997,517
감가상각비 511,991 7,675,446 8,187,437
무형자산상각비 36,746 2,243 38,989
전력료 91,530 18,183,113 18,274,643
물류비 13,860,437 260 13,860,697
지급수수료 345,362 -88,484 256,878
기타 2,489,098 6,582,997 9,072,095
         합   계 -3,833,273 20,703,704 135,690,610 152,561,041
매출 160,658,545
매출원가 131,857,337
매출총이익 28,801,208
판관비 20,703,704
영업이익 8,097,504
순이익 2,499,980

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3-12
계정과목 재고자산의 변동 판매관리비 제조원가 합   계
경상연구개발비
재고자산의 변동
 상품 5,321,313 5,321,313
 제품 -11,264,915 -11,264,915
 재공품 -1,807,332 7,719,784 5,912,452
사용된 원재료 90,980,133 90,980,133
단기종업원급여 3,124,068 4,207,885 7,331,953
기타장기종업원급여 3,614 5,907 9,521
퇴직급여 335,580 526,359 861,939
감가상각비 679,642 5,324,893 6,004,535
무형자산상각비 24,490 6,245 30,735
전력료 59,054 15,312,062 15,371,116
물류비 11,536,889 332 11,537,221
지급수수료 603,999 59,273 663,272
기타 2,514,493 8,741,978 11,256,471
         합   계 -7,750,934 18,881,829 132,884,851 144,015,746
매출 150,190,101
매출원가 125,133,916
매출총이익 25,056,185
판관비 18,881,829
영업이익 6,174,356
순이익 4,796,122

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6-12
계정과목 재고자산의 판매관리비 제조비용 합계
변동 경상연구개발비
재고자산의 변동
 상품 5,642,358 5,642,358
 제품 -13,744,892 -13,744,892
 재공품 22,967,130 15,247,346
사용된 원재료 94,118,069 94,118,069
단기종업원급여 2,316,763 4,467,641 6,784,404
기타장기종업원급여 58,247 95,214 153,461
퇴직급여 429,966 534,083 964,049
감가상각비 716,475 6,610,743 7,327,218
무형자산상각비 26,134 4,778 30,912
전력료 59,349 15,741,389 15,800,738
물류비 12,789,370 229 12,789,599
지급수수료 1,386,837 87,560 1,474,397
기타 2,346,305 738,532 3,084,837
         합   계 14,864,596 20,129,446 114,678,454 149,672,496
매출 161,599,600
매출원가 129,543,050
매출총이익 32,056,550
판관비 20,129,446
영업이익 11,927,104
순이익 5,170,812

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(*회사에 전화 해 봐야할 듯…..)

 

 

 

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Written by MayBeMayBe

July 20, 2013 at 12:33

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논리……..

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Yahoo Finance – Unid

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예전에 2007년도 펀드 광풍이 한국을 휩쓸고 있을 때, 어떤 증권회사에서 광고했던 것이 있었다.

“중국인들이 씻기 시작했다.”

물 펀드 광고였다….

그런데, 그것보다 설득력이 있는 것이 없었다. 비록 내가 그 펀드에 관심은 가지지는 않았었지만…..

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Unid에 관련된 증권사 레포트들을 몇개 읽다 보니 2011년, 2012년 초에 또 중국과 연결된 논리가 많이 보이고 또한 재밌는 것은….

원재료와 깊은 연관이 있는 KCL 공급 업체가 독과점이 심화되었으니 가격이 안정화되거나 아니면 공급자 입장이 더 커질 것이다 그런 논리였다.

결과는 어떻게 되었냐하면…..

폭락…..

 

KCL Price

 

그 당시에 만약 내가 그 회사에 대해서 관심이 있었고 사업 모델에 대한 이해가 조금 있었더라면 위에 있는 것 보다 강력한 논리가 있었을까…?

넘어 갔을것 같다….

 

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Yahoo Finance – Potash Corp

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비료로 우선적으로 쓰이고, 비료는 곡물가와 연관이 깊을테니… 복잡이야 하지만…………

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여하튼 중국과 연관된 논리는 무언가 강력한 것 같은데…. 결과는 대부분 좋지 않은 것 같다.

좋은 사례들 몇가지가 있으니 나먼지도 좋을 것이다… 그리고 아직 오르지 않았으니 오른다… 그렇게 내가 생각하다 보니….. 그런 것 같다.

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원자재를 공급하는 곳에서 과점이 강화되었더라도 원자재 가격 방어를 하지 못했다.

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또한 중국 산업이 비실비실거리고 있다.

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반박논리를 생각하는 것이 어려움이고, 또한 누구든 앞일은 모르는 것이니 뭐……..

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문제는, 어느 정도 중국에서 매출 성장이 눈에 띄고 내가 알게 될 때면 주가는 엄청 위로 올라 간다는 것……이고 들어가기 정말 무섭다는 것……

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아, 모르겠다..

오늘 몸이 정말 좋지 않다…..

감기인가….

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Written by MayBeMayBe

June 14, 2013 at 22:37

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Potash – The Primary Source of Potassium….

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https://maparam.wordpress.com/tag/유니드

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Global K & P Fertilizer Markets and the Implications for Brazil

2009

http://www.adimb.com.br/simexmin2010/palestras/down.php?file=palestras/TEATRO_OURO_PRETO/26-05/60.pdf&ei=eL21Ud_XO6uViAelnYHYDA&usg=AFQjCNGYZI0Cw0UUiPlno5rdP5iwmiXElA&sig2=0VFXpwW9yf72fSsduAfwuA&bvm=bv.47534661,d.aGc

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Global KCL Market 2009E

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Global KCl demand fell in ‘09, along with prices, as farmers deferred purchases and suppliers curtailed production to keep supply/demand balanced

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Fertilizer Market Outlook – The 4th GPCA Fertilizer Convention

2013.05

https://www.desjardins-securities.ca/search/Events/COC2013/Potash2013.pdf

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Potash outlook – High prices have had a dampening effect on demand.

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ftp://ftp.fao.org/agl/agll/docs/cwfto11.pdf

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Written by MayBeMayBe

June 10, 2013 at 21:16

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U니드……

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IR

http://www.unid.co.kr/kor/ir/reference_presen.asp

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2012.07 IR

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KCL Spot Price

http://www.potashcorp.com/customers/markets/market_data/prices/kcl/

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http://www.sunsirs.com/uk/prodetail-759.html

 

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NP & K Fertilizer Market Outlook

http://www.gpcafertilizers.com/pdf/2011/6.pdf

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Global K & P Fertilizer Markets and the Implications for Brazil

http://www.adimb.com.br/simexmin2010/palestras/down.php?file=palestras/TEATRO_OURO_PRETO/26-05/60.pdf&ei=eL21Ud_XO6uViAelnYHYDA&usg=AFQjCNGYZI0Cw0UUiPlno5rdP5iwmiXElA&sig2=0VFXpwW9yf72fSsduAfwuA&bvm=bv.47534661,d.aGc

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한국기업평가 2011.05.09

PDF Document – 한국기업평가 2011.05.09 – 유니드

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KCL Price

KCL Price

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1Q 2013

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130514004372

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2012 사업보고서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130329001323&dcmNo=3695334

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2011 사업보고서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20120330000375

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연결기준…

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2010년 ==> 2011년 인천 액체가성칼륨 생산능력, 고체가성칼륨 생산능력 증가.

2010년 ==> 2011년 중국 액체가성칼륨 생산능력, 고체가성칼륨 생산능력 증가.

2011 ==> 2012 인천  MDF 생산능력 증가..

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판매관리비가 꾸준하게 증가 중…

물류비가 저렇게 증가할 이유가 있나…..?

전기요금이야 그렇다고 하더라도……

금액 기준으로 원재료 비용도 많이 증가하였는데, 원가가 많이 감소한 것 같은데…

(매출은 감소하는 형태인데 원재료 비용은 증가하고 있다. )

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전체 매출과 비교한 원재료 비율 또한 증가하는 것이 …..

물류비가 왜 저렇게 많이 증가하였을까…..

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Normalize 기준값으로 볼려면 영업이익률이나 ROE로 봐도 되겠지만…

전체 실적(이익률)은 KCL 가격과 상관관계가 매우 깊다. 주가 또한 마찬가지…

제품가격 전가력이나 Spread가 문제이긴 한데…..

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2007년도와 2009년도 KCL 가격은 다른 원자재가격이 뛸때 같이 덩달아 올라간 것일 수도 있고..

아니면 진짜로 수요가 그래서 그런 것일수도 있겠고….

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물류비가 왜 저렇게 증가하였을까…..

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2013년 감가상각비는 320억 정도 예상해야 할 듯한데……

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나머지는 나중에 더 추가…

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KCL가격이 다시 떨어지고 있다.

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밸류스타 2008.05.30

http://www.valuestar.co.kr/pages/board/portfolioBody.jsp?id=18574&board=6270d272eab4f23af84f9eb344e5a4f5

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KCL ==> 비료…..가 주 소비처…

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KCL가격이 왜 내렸을까……

비료 만드는 대체제가 나왔나.. 아니면 원료공급이 많아졌을까…

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켐로커스 날짜 알수 없음.

http://www.chemlocus.co.kr/news/view/10755

KCL 최대 공급처 Canada Canpotex, 요르단 APC

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켐로커스 2012.02.15

http://www.chemlocus.co.kr/news/view/74334

캐나다 캄포텍스(Campotex)와 일본 JA가 2012년 1-6월 염화칼륨(Potassium Chloride) 가격을 2011년 7-12월 대비 5% 인상하기로 합의했다.

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켐로커스 2011.01.05

http://www.chemlocus.co.kr/news/view/67607

Canpotex는 곡물가격 강세 및 세계적인 곡물 생산 확대에 따른 비료 수요 증가를 감안해 20% 인상안을 제시했으나 일본이 농업환경의 악화를 주장한 결과 20% 이하로 결정했다.

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켐로커스 2010.06

http://www.chemlocus.co.kr/news/view/61747

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켐로커스 2010.01

http://www.chemlocus.co.kr/news/view/61369

Canpotex는 대형 수요처들과 2010년 상반기 염화칼륨 가격을 두고 치열한 신경전을 벌이고 있으나 세계적으로 비료 수요가 감소하고 있어 생산 조정을 통해 가격 하락을 막는데 급급한 것으로 나타났다.
반면, 인디아, 중국 등 대형 수요국들은 염화칼륨 가격 하락을 예상하고 가격협상을 연장함으로써 조금이라도 유리한 조건을 확보하기 위해 노력하고 있다.
2009년에도 염화칼륨 대형 수요국들은 7월 러시아 공급처와 2008년에 비해 24% 낮은 가격으로 거래를 성사시키면서 Canpotex를 비롯한 다른 공급처들도 울며 겨자먹기로 낮은 가격에 협상할 수밖에 없었다.
특히, 세계 최대 염화칼륨 수입국인 중국은 막강한 구매력을 살려 인디아 수출가격보다 훨씬 싼 가격에 공급받겠다는 의지를 내보이고 있다.
염화칼륨 가격 협상은 수요국에게 유리한 방향으로 흘러가고 있었으나 최근 풍향이 바뀌고 있다.

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http://www.chemlocus.co.kr/news/view/59082

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http://www.chemlocus.co.kr/news/view/58527

비료 수요 감소에 따라 염화칼륨 수요가 감소하고 있지만 캐나다, 러시아 등에서 가격하락을 억제하기 위해 생산조정에 들어가 가격인하의 기미를 보이지 않고 있다.

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http://www.chemlocus.co.kr/search/index?kw=%EC%97%BC%ED%99%94%EC%B9%BC%EB%A5%A8&x=-793&y=-75

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곡물가격, 비료수요….

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켐로커스 – 가성칼륨

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켐로커스 – UNID

..

..

등..

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IFA(국제비료협회) – http://www.fertilizer.org/

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Written by MayBeMayBe

June 4, 2013 at 21:39

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