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Posts Tagged ‘애경유화

Operating Ratio….,,

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AK Chemical Operating Ratio

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2014년 2분기

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20140829000577

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2014년 1분기

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20140602000749

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생산능력이 증가하였나…? 숫자로만 본다면 20% 정도 넘게 증가하여서 가동률이 떨어진 것으로 보이는데…

PA와 유도품은 수출 금액이 추세적으로 하락하고 있는데, 중국 문제일 가능성이 크다.

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전반적으로 보면 전체 매출이 감소하는데 이익이 증가하였다는 것은 스프레드가 벌어져서 일 것 같고.

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이런 실적이 그리 달갑지는 않다.

수요가 아직도 약하다고 생각할 수 있으니…

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생산능력이 증가하였는지는 조금 더 찾아 보면 될 것이고…..

 

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  2014-06-30 2014-03-31 2013-12-31 2013-09-30 2013-06-30 2013-03-31 2012-12-31
분기생산시간 2,184 2,160 2,208 2,208 2,184 2,160 2,928
분기실제생산시간 1,425 2,049 2,389 2,040 2,110 2,118 2,645
가동률(시간) 65.25 94.86 108.20 92.39 96.61 98.06 90.33
생산능력 248,027 174,557 198,019 204,420 156,088 242,819 318,354
생산실적 169,762 168,169 196,699 201,049 152,438 241,784 292,322
가동률(생산) 68.44 96.34 99.33 98.35 97.66 99.57 91.82
PA, DOP 수출 117,503 122,210 138,447 154,315 151,824 135,563 181,382
PA, DOP 내수 112,792 88,899 108,625 106,075 118,310 99,656 167,782
PA, DOP 230,295 211,109 247,072 260,390 270,134 235,219 349,164
알고올 수출 17,449 11,236 473 13,357 891 19,420 38,505
알코올 내수 34,005 39,725 39,505 38,605 37,466 13,005 30,079
알코올 51,454 50,961 39,978 51,962 38,357 32,425 68,584
석유화학 281,749 262,070 287,050 312,352 308,491 267,644 417,748

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Written by MayBeMayBe

August 31, 2014 at 20:19

mid term…,,

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통계청과 무역협회 자료..(대부분은 통계청)

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Lubricant - Product

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윤활(기?)유 내수량을 보면 오랫동안 옆으로 가고 있다. 쉘을 판지 오래지만 가끔은 살펴보게 된다.

생산, 출하, 재고, 내수, 수출량들이 옆으로.. 옆으로.

최근에 보면 증가하는 것 같지만 잡음일 수도 있다. 재고량이 줄어드는 모습을 보면 증가하는 것 같지만 조금 더 시간이 필요할 듯.

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다음은 Phthalic anhydride….,,

(TTM 값임..)

Phthalic anhydride - Product

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Phthalic anhydride 수출 물량을 나라별로 뽑아 보았다. 나라들을 살펴보면 대충 화합물 특성을 알 수도 있다.

경기가 풀려야 한다.

위에서 유도품은… 생산량에서 출하량을 빼었고, 그 값에서 다시 재고의 증가부분을 뺀 값이다. 아무래도 Phthalic anhydirde 유도품은 이렇게 계산해도 가능할 듯 싶다.

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어제, 오늘 다시 계산하면서 발견한 것인데…

통계청에서 나온 생산, 출하, 재고, 수출 값에서 수출 값은 무역협회에서 뽑은 수출 값과 큰 차이가 없었다.

이것은 큰 소득이다.

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어느정도는 통계청 값을 믿고 써도 되겠다.

 

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
145,361 166,046 131,871 159,485 205,526 199,229 177,707 175,302
사우디아라비아 11,739 12,164 11,826 20,424 27,049 24,298 35,349 19,731
중국 57,486 38,924 32,949 51,173 51,568 53,694 31,322 19,851
인디아 4,282 14,656 15,944 11,471 26,846 16,269 14,750 17,538
태국 10,740 5,632 5,801 9,879 7,058 8,374 15,083 15,073
베트남 3,405 6,513 3,790 6,929 9,530 14,138 14,435 13,927
이집트 3,360 7,649 8,942 9,228 10,578 7,196 9,071 11,735
아랍에미리트 연합 2,052 2,829 1,881 5,173 8,876 10,441 6,476 9,593
말레이지아 7,090 9,849 4,798 4,361 5,692 8,105 7,094 9,613
러시아 연방 1,500 7,980
인도네시아 7,892 10,834 8,251 7,524 7,353 14,084 8,006 7,071
터키 960 5,141 1,644 1,084 2,651 547 1,639 4,987
에쿠아도르 500 298 1,220 480 3,480 4,100 3,905 4,755
방글라데시 2,360 3,643 2,538 3,723 5,540 3,500 3,520 4,580
호주 3,352 6,762 4,378 4,437 6,087 3,852 2,567 3,771
필리핀 3,619 4,390 2,681 5,958 4,228 3,861 3,315 3,537
콜롬비아 560 1,016 938 752 1,208 4,110 2,139 3,244
페루 1,158 1,640 1,961 1,553 1,864 2,122 1,715 3,002
칠레 1,264 1,830 3,264 1,139 3,632 5,798 2,789 3,022
나이지리아 760 1,160 1,920 1,500 2,000 1,140 1,760 2,200
싱가포르 1,927 2,072 920 2,435 1,728 1,910 1,513 1,639
쿠웨이트 91 1,756 846 1,256 1,834 1,040 1,177 914
케냐 140 322 420 660 1,010 760 1,080 820
베네주엘라 218 747 754
튀니지 611 1,281 1,794 766 2,408 976 1,273 774
이란 7,900 6,746 3,934 1,020 100 302 438
독일 144 404 100 150 815 540 490
파키스탄 2,230 2,190 700 598 440 78 99 480
카나다 442 357 434
이디오피아 300 300 200 177 177 90 449
가나 60 320 239 460 180 420
시리아 2,702 6,936 3,100 2,912 3,328 1,737 1,039 412
요르단 1,129 1,800 897 362 432 482 131 393
멕시코 125 40 80 260 20 280
뉴질랜드 298 376 396 753 942 842 685 246
스리랑카 100 370 168 257 320 280 340 240
지부티 329 140 450 190
브라질 2,190 420 505 20 1,343 2,101 506 188
아르헨티나 116 199 279 103 151
모로코 18 1,050 755 37 80
탄자니아 60 117 117 72
미국 18 72
레바논 151 54
일본 2,536 1,946 2,024 1,007 870 547 178 30
코스타리카 472 260 96 40 60 20
코트디봐르 40 80 80 20
남아프리카 36 20
스페인 866 49 30 18
불가리아 100 20 40
알제리 1,716 638 3,518 255

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Written by MayBeMayBe

June 14, 2014 at 11:11

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AK….,,

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http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20140328000033

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(2) 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
차입금 종류 차입처 이자율(%) 당기말 전기말
분당점인수금융 산업,우리,농협 5.03 240,000,000 240,000,000
일반운영자금 하나은행 7.17 15,000,000
ABL 하나은행 5.66 54,000,000 76,000,000
ABL KT 캐피탈 5.66 10,000,000
ABL 외환은행 4.95 13,125,000 15,000,000
ABCP 산업은행 3.85 17,500,000 20,000,000
합    계 334,625,000 366,000,000
유동성대체 (269,800,000) (95,375,000)
현재가치할인차금(차입비용) (449,510) (1,569,880)
차감계 64,375,490 269,055,120

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(3) 제공받은 지급보증

당기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
보증제공자 보증액 보증처 내    용 과    목 차입금액
애경유지공업㈜ 19,500,000 국민은행(주1) 차입금 상환 단기차입금
AK홀딩스,
애경산업
64,000,000 하나은행,
KT캐피탈
차입금 상환 유동성장기차입금 12,300,000
장기차입금 51,700,000
특수관계자 6,500,000 신한은행(주2) 차입금 상환 단기차입금
특수관계자 240,000,000 산업은행,
우리은행,
NH은행
차입금 상환 유동성장기차입금 240,000,000
특수관계자 20,000,000 산업은행(주3) 차입금 상환 단기차입금
합   계 350,000,000 304,000,000

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(1) 특수관계자 현황

회사명 지배기업 당사와의 관계
애경유지공업㈜ 최상위 지배기업
AK홀딩스㈜ 애경유지공업㈜ 상위 지배기업
수원애경역사㈜ 당사 종속기업
평택역사㈜ 당사 종속기업(주1)
㈜AK네트워크 당사 종속기업
마포애경타운 당사 종속기업(주2)

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아..

모르겠다.

에스앤디에서 올해 안에 갚아야 할 빚 중에서 큰게 유동성장기차입금 2600억 정도…..

대출금리를 대충 5% 정도로 놓는다고 하면….

엄청난 이자비용이 들어가던 것인데…

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뭐, 잘 하겠거니…

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Written by MayBeMayBe

June 4, 2014 at 11:56

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Aekyung Petrochemical…,,

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1Q 2014

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20140528000075

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TTL기준 ROE 17.7, PER 8.1, PBR 1.4

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itooza

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KB투자증권 2014.05.26

http://bbs.kbsec.co.kr/upload/nboard/research/20140526_B1510_kb1568_196.pdf

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KB Sec 2014.05.26 PA DOP Spread

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2013년 1분기에 비해 Spread 감소, 추정한 매출(톤)은 증가, 매출액은 엇비슷.

그나마 매출물량이 증가한 것을 위안으로 삼자….?

2013년 1분기 실적은 재고변동으로 인한 착시.. 정상적인 재고였다면 2014년 1분기보다 더 클지도…

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운반비, 수도광열비, 수출비용 등은 분기별로 보면 안 되고 연간기준으로 파악해야 할 가능성이 있음.

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TTL 기준 PER 8대에서 오랫동안 놀고 있다.

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2014/03 2013/03 2014/03 2013/03
A. 석유화학(원/톤) 1,698,623 1,913,801
원재료(달러/톤) 1,378 1,531
B. 원재료(원/톤) 1,473,324 1,660,887
Spread(A-B) 225,299 252,914
환율(원/달러) 1,069 1,085
매출(백만원) 262,289 267,766
매출(톤) 154,413 139,913
생산실적(백만원) 168,169 241,784
제품,재공품 및 상품의 변동 -1,659,217 22,909,644 -0.6% 8.6%
원재료 및 소모품의 사용 177,680,423 210,529,478 67.7% 78.6%
상품의 매입 48,337,452 14,780,907 18.4% 5.5%
매입및재고변동 224,358,658 248,220,029   85.5% 92.7%
종업원급여 5,982,673 4,889,361 2.3% 1.8%
감가상각비와 무형자산상각비 2,034,140 1,573,744 0.8% 0.6%
수수료 585,034 1,171,514 0.2% 0.4%
운반비 6,198,541 1,553,671 2.4% 0.6%
수도광열비 4,656,286 145,072 1.8% 0.1%
외주용역비 945,106 879,801 0.4% 0.3%
기타비용 6,549,015 2,566,910 2.5% 1.0%
합계 251,309,453 261,000,100 95.8% 97.5%
매출 262,289,945 267,765,919 100.0% 100.0%
매출원가 239,730,481 248,220,027 91.4% 92.7%
매출총이익 22,559,464 19,545,892 8.6% 7.3%
판매관리비 11,578,971 12,780,072 4.4% 4.8%
영업이익 10,980,493 6,765,820 4.2% 2.5%
법인세차감전 8,196,840 4,441,280 3.1% 1.7%
법인세 2,520,683 1,058,898 1.0% 0.4%
순이익 5,676,157 3,382,382 2.2% 1.3%
순이익(지배) 5,747,807 3,948,662 2.2% 1.5%
EPS(지배) 1,794 1,232
EPS(Year) 9,038
발행주식수 3,204,000 3,204,000
자본총계(지배) 163,838,372 141,235,389
BPS 51,136 44,081
ROE 17.7
Stock 73,100
PER 8.1
PBR 1.42953325
급여 1,708,303 1,996,365 0.7% 0.7%
퇴직급여 174,724 273,860 0.1% 0.1%
복리후생비 458,554 523,569 0.2% 0.2%
지급임차료 187,543 97,697 0.1% 0.0%
접대비 75,597 141,585 0.0% 0.1%
감가상각비 50,892 138,221 0.0% 0.1%
무형자산상각비 30,900 150,399 0.0% 0.1%
세금과공과 47,943 56,400 0.0% 0.0%
광고선전비 220,996 110,470 0.1% 0.0%
여비교통비 199,058 204,796 0.1% 0.1%
통신비 18,316 19,810 0.0% 0.0%
수도광열비 87,204 87,309 0.0% 0.0%
수선비 623 138 0.0% 0.0%
보험료 11,829 11,164 0.0% 0.0%
보관비 946 35932 0.0% 0.0%
견본비 2,616 2,596 0.0% 0.0%
운반비 1,802,880 1,643,866 0.7% 0.6%
판매수수료 122,776 158,004 0.0% 0.1%
제수수료 462,258 0 0.2% 0.0%
교육훈련비 29,073 1,013,510 0.0% 0.4%
차량비 44,671 72,978 0.0% 0.0%
도서비 3,803 37,675 0.0% 0.0%
소모품비 3,550 7,548 0.0% 0.0%
수출제비 4,395,661 3,744 1.7% 0.0%
대손상각 -176,365 4,624,275 -0.1% 1.7%
사무용품비 9,768 0 0.0% 0.0%
전산비 32,813 5,796 0.0% 0.0%
포장비 116,349 37,669 0.0% 0.0%
잡비 39,404 81,266 0.0% 0.0%
회의비 13,944 5,596 0.0% 0.0%
행사비 3,434 374 0.0% 0.0%
용역비 90,670 101,218 0.0% 0.0%
연구비 1,308,240 1,136,242 0.5% 0.4%
합계 11,578,972 12,780,073 4.4% 4.8%

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Written by MayBeMayBe

May 28, 2014 at 22:32

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http://cafe.naver.com/vilab/42331

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우선, 위 링크에 있는 글을 읽고 좀 찾아 보았다. 그래보았자 구글 검색과 무역협회 수출, 수입 자료 들….

생각보다 무역협회 통계값들이 상당히 유용하다…

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2012년 12월이나 2013년 초 즈음에, 산업연구원에서 무슨 보고서를 내 놓았나 보다. 구글 검색하다가 잡혔다.

(이런 면에선, Naver가 아쉽다….)

산업연구원 – 2012년 PVC 업종 산업경쟁력 실태조사

http://www.ktc.go.kr/file/db/pdf/IC/IC331.pdf

문서 전부를 읽은 것은 아니고, 첫 부분만 읽었지만 미국 Shale Gas로 인한 에틸렌계 가격 하락과 미국산 제품이 시장에 많이 풀리는 것을 알 수 있다.

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무역협회 001

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밸류체인상에 있는 원재료 가격들과 스프레드를 무역협회 자료(수출가격 기준)로 뽑아 보았다.

(PA2EH가 뜻하는 것은 PA에다가 가중치 0.3을 주었고 2EH에다가 가중치 0.7을 준 평균 값…..)

최근에 PVC가소제 Spread가 많이 하락하고 있는 것을 알 수 있고 에틸렌 계열 가격 하락 뿐만 아니라 DOP 가격이 더 크게 하락하면서 발생하는 것같고..

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PVC Import and Export

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PVC 수출 물량과 수입물량을 같이 그린 것인데, 최근에 감소폭이 크다…

뭐 그렇다는 것이고…

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과거에 중국이 성장할 때, 한국이 많은 수혜를 받았다는데…..

중국에서 그 동안 상당히 많은 설비투자를 하면서 많은 부분이 공급과잉이거나 아니면 예전에 누렸던 호황들이 돌변한 것은 지금이 아니라 조금 전의 일이고…

(이제는 미국 석유화학과 그로 인한 다른 제조업 분야 경쟁력 까지 고려를 해야 하는 상황이라는 말도 많이 들리고…)

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경기야 순환한다고 하지만, 사업하는 것도 참 힘들겠다 싶다….

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AKP IR

http://www.akp.co.kr/board/downloader.asp?bid=bbs&ctg=k_irpt&item_no=1211

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이래서 이런 산업은 높은 PER를 받을 수 없나 보다. 이 말은 리스크프리미엄을 포함한 기대수익률이 높아야 하고…

평균치에서 할인을 할 것인가, 평균 값을 요구할 것인가.. 그것도 아니면 할증을 받아야 할 것인가..

적절한 기대수익률은 어느정도로 기대를 해야하고 무엇과 비교를 해야할 것인가… 등.

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할인을 받더라도 이익이 쌓이고 있으면 똥 값까지는 가지 않을 것이고….

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경기는 순환하므로, PBR 0.5 정도에 샀다가 PBR 1.5 정도에 팔고 나올 것인가 아니면 속 편하게 그냥 PBR 1.2 근처에서 오랫동안 노는 놈을 가지고 갈 것인가 등..

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PBR 0.5 ==> PBR 1.5 정도까지 가는데 어느 정도 시간이 걸릴 것인가…. 가기는 할까…

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여기저기서 글을 읽다 보니, 그런 문구가 있었다.

미래 실적(매출이든 이익 기준이든)을 추정하는데 어려우니, 시가총액이든 주가 기준으로 역으로 환산하면 편할 것 같았다.(내가 생각한 것이 아니라 어디서 글을 읽다가 나온 것인데 어디인지 모르겠다.)

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현재 시가총액 기준으로, 아니면 특정 미래 시가총액과 지금 시가총액간의 차이…….

시가총액과 실적을 비교하면 미래 실적이 과도한지 과소한지 판단하기 더 쉬울 것 같았다.

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말이 어려운데, 나름대로 이게 더 편한 것 같았다. 고평가를 생각할 때는 특히 더…

누구나 아는 것을 늦게 깨달았다.

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Written by MayBeMayBe

January 4, 2014 at 14:51

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A.K

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장부가의 1/2라…..

만성적인 적자사업부이고 자본잠식(되었나…?) 인 사업부.. 골치덩어리인 회사를 장부가의 1/2로 쳐도 되는지 모르겠다. 흑자는 유지하지만 업황이 좋지 않은 POSCO의 NAV 가치는 어느정도일까….?

현재 POSCO PBR이 0.5정도 되나…?

애경산업의 PER 20을 NAV로 계산….

나머지 화확회사들은 PER 10계산….

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다른 것은 모르겠고. The Bell에 잡힌 기사가 더 알찬 것 같다..

예전에는 읽지를 않았는데, 앞으로는 애용할 듯….

유료서비스는 엄두도 낼 수 없는 가격대이고, 시간이 좀 지난 공개자료는 있으니….

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S&D의 가치는 아무리 봐도 빼기 가치밖에 없을 것 같은데….

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지주사로 전환하면서 자산(부채포함)을 넘기는 방식을 조금 이해를 해야하는데 이해를 못 하겠다. 구조에 대한 설명인데…

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부동산이 정말로 여럿을 골로 보내는구나….

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(*추가..

아무리 봐도 애경유지와 S&D에 대한 설명이 있어야할 것 같은데.. 너무 얼머부리는 것 같다…. 시장이 오해하는 것이라면 그것에 대한 반박이라도 실어주든가…..

시장이 가치를 판단하는데 오해라고 한다면, 그것에 대해 해명을 해 주는게…….

앞으로도 자금 지원이 있을 것인가, 없을 것인가… 등…)

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키움증권 2013.11.29

AK홀딩스

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현대증권 2013.11.29

AK홀딩스

AK홀딩스는 최근 에이케이에스앤디의 지분율을 기존 42%에서 70%로 확대하였다. 수원애경역사는 에이케이에스앤디가 84% 보유한 AK홀딩스의 손자회사이다. 에이케이에스앤디 유상증자 225억원 중 지분율에 해당하는 150억원 참여는 호텔업 진출이 가져다 줄 시너지를 장기적 시각에서 본다면 긍정적이다. 수원애경역사의 AK플라자 옆 부지에 총 900억원이 소요된 295객실의 특급호텔 앰배서더 수원이 내년 7월초 개장을 앞두고 있다. 항공-호텔-쇼핑-백화점의 밸류체인은 에이케이에스앤디와 AK홀딩스의 새로운 성장동력이 될 것으로 보인다.

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키움증권 2013.11.15

AK홀딩스

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현대증권 2013.08.30

AK홀딩스

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현대증권 2013.07.19

 AK홀딩스

AK홀딩스 최종 지배구조

현대증권 2013.07.19 - AK홀딩스 지배구조

현대증권 2013.07.19 – AK홀딩스 지배구조

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키움증권 2013.07.19

AK홀딩스

분당, 수원 등의 AK백화점을 운영하는 AK S&D와 오피스텔/패션몰 시행 사업을 하는 AM플러스자산은 다소 부진한 실적을 시현중이다. 이들 자회사에 대하여는 P/B 0.5배를 적용하여 AK홀딩스 기업가치에 적용하였다.

Kiwoom 2013.07.19 AK Holdings 지분구조

Kiwoom 2013.07.19 AK Holdings 지분구조

AK S&D (지분율 69.9%)

실적 부진과 높은 부채비율로 유동성 문제가 발생할 수 있으나 수원백화점 등 자산가치는 우량

동사는 구로점을 2009년 있으며, 2010년 5월 면세점사업을 철수하였다. (롯데호텔이 인수) 그동안 적자가 나던 면세점을 면세점을 매각하자마자 아쉽게도 중국인 관광객이 몰려왔다.

AK홀딩스 NAV 산출식

주: 1) 화학 계열사들은 2013년 예상 순이익에 P/E 10배 적용, 2) AM플러스자산과 AK S&D는 장부가의 50%만 반영, 3) 애경산업은 2013년 예상 순이익에 P/E 20배 적용

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현대증권 2013.05.31

AK홀딩스

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TheBell 2013.11.27

애경그룹, 백화점 살리기 나선다
AK S&D, 225억 원 규모 주주배정 유상증자 추진…재무구조개선 목적

http://www.thebell.co.kr/front/free/contents/news/article_view.asp?key=201311260100037910002224

26일 금융감독원에 따르면 AK S&D는 전날 재무구조 개선을 위해 225억 원 규모의 유상증자를 결정했다. 주주배정 방식으로 1주당 액면가 5000원인 보통주 450만 주를 신규 발행한다. 이번 유상증자에 참여할 주주는 확정되지 않았지만 AK S&D의 최대주주인 AK홀딩스는 참여할 것으로 관측된다.

이번 유상증자는 그동안 악화된 AK S&D의 재무구조를 개선하는 차원이다. AK S&D가 삼성물산으로부터 ‘분당 삼성플라자’와 인터넷 종합쇼핑몰인 ‘삼성몰’을 인수한 지난 2007년부터 재무구조가 흔들리기 시작했다.

AK S&D 최근 5년간 실적 추이

AK S&D의 주요 주주로 있는 애경그룹 계열사들은 주주명부를 확정하는 2주간의 기간을 거쳐 유상증자에 참여할지 결정할 예정이다.

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매경이코노미 2013.11.04

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=024&aid=0000043822&sid1=001

[재계 경영권 승계 잰걸음]불황기에 사업 구조조정 활용 지배구조·승계구도 다시 짠다

현대제철의 하이스코 냉연사업부 인수. 현대제철은 이를 통해 쇳물에서 자동차 강판까지 만들어내는 일관제철소로 거듭나게 됐다. 합병은 일단 사업상 필요성에 의해서다. 냉연 사업은 수익성이 높다. 따라서 부채비율이 높은 현대제철은 당장 11조원가량의 차입금 상환 부담을 덜 수 있게 됐다. 이뿐 아니다. 하이스코는 일감 몰아주기 규제에서도 벗어날 수 있다. 하이스코는 현대제철의 반제품을 받은 뒤 가공해 현대·기아차에 납품하는 계열사 간 내부거래를 해왔기 때문이다.

중장기적으로는 이번 합병이 지배구조 효율화와 정의선 현대차 부회장으로의 승계를 위한 것이란 분석도 나온다.

현대건설과 현대엠코 합병 가능성

삼성SDS의 삼성SNS 합병

삼성물산과 삼성엔지니어링의 합병설

대한항공 분할

동부그룹, 아세아시멘트

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조선비즈 2013.07.17

애경 AK플라자 대출약정비율 미달..대주단 ‘대출금 회수’ 가능성

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=366&aid=0000136634&sid1=001

작년 6월 재무적 투자자이던 IMM프라이빗에쿼티가 유상감자를 통해 1248억원 규모의 투자금을 회수했다. IMM에쿼티프라이빗은 2007년 AK플라자 인수에 투자하면서 상환우선주를 받았었다. 발행 후 4년이 경과한 날부터 6년이 되는 날까지 조기상환 청구권을 부여한다는 조건이었다.

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머니투데이 2013.06.20

[더벨]AK플라자, 대주단 대출약정 또 못 지켰다

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0003068795&sid1=001

clip20130614170730

지난 2007년 삼성플라자 인수 당시 AK S&D는 인수자금 조달 목적으로 금융권에서 총 3300억 원을 빌렸다. 이후 대출금을 갚아나가면서 2011년 말에는 대출 잔액이 715억 원으로 줄었다. 하지만 지난해 금리를 낮추는 대신 다시 2400억 원의 신규 대출을 받았다.

재무약정…

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머니투데이

2013.04.30

[더벨]애경, ‘장영신의 지혜’ 되돌아볼 때

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0003039656&sid1=001

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애경유지공업 – 합성수지 제품, 아파트 개발사업

미분양을 우려해 낮게 잡은 분양가 탓에 가격을 올려놓고 빠져 나가는 투기꾼들의 텃밭이 됐다.

부동산 개발 관련 회사 평택역사, 애경개발도 연이어 적자를 내는 상황…

애경백화점은 총 5개 지점으로 규모는 작지만 평택, 원주 등 비수도권 지역에서 ‘지역 1등 백화점’에 초점 맞춘 마케팅 전략이 좋은 평을 받고 있다. 주방세제용품 회사 애경산업은 영업이익 면에서 여전히 좋은 성적을 거두고 있다.

머니투데이 2013.04.29

[더벨]애경그룹, AK S&D 주식평가도 ‘둘쑥날쑥’

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0003038813&sid1=001

애경그룹이 핵심 계열사인 AK S&D의 주식가치를 평가하면서도 과거 계열사 내부거래 가격과 큰 차이를 보이는 평가액을 합병을 위한 주식가치로 사용했다.

애경산업은 AK홀딩스에 넘길 AK S&D 주식 1주의 가치를 외부평가기관의 적정성 평가를 거쳐 1384원으로 도출했다.

채형석 애경그룹 총괄부회장과 채동석 애경그룹 유통부동산부문 부회장 등 3인은 이보다 약 6개월 전인 지난해 10월말 애경산업에 주당 6963원을 받고 AK S&D의 주식을 매각한 적이 있다. 거래 가격만을 놓고 따져보면 약 6개월만에 1주의 주식 가치가 80% 뚝 떨어져 거래가 이루어지게 됐다.

애경그룹은… “상증법상 평가기준일 전 3개 사업연도가 계속 결손이어서 자산가치로만 평가했기 때문에 6963원으로 결정된 것”이라고 설명했다.

이번에 AK홀딩스와 애경산업 투자사업 부문간 합병을 위해 가격을 구할 때는 미래 수익가치를 포함한 주식 가격을 구했다.

회계법인 한 관계자는 “적법하게 평가됐더라도 현재의 상증법 등 주식가치 평가 방식은 해석의 여지를 많이 둔 규정”이라며 “똑같은 주식을 두고도 어떻게 조문을 해석하느냐에 따라 가치가 달라지게 된다”고 했다. 다른 관계자는 “주식가치를 구할 때 회계법인이 제시받는 자료는 회사측 자료가 대부분”이라며 “회사측의 의도와 달리 평가하기도 어려운게 현실”이라고 말했다. 애경그룹 관계자는 “적법한 방식으로 가격을 매긴 것”이라고 말했다.

머니투데이 2013.04.29

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=008&aid=0003038818

[더벨]AK홀딩스, ‘적자’ 애경유지 지원 나서나

AK홀딩스는 애경유지공업의 부채 일부를 끌어안는 대가로 주식을 발행해 주고, 애경유지공업은 부채와 자산 일부를 AK홀딩스에 넘기고 그 대가로 언제든지 현금화할 수 있는 상장주식(AK홀딩스)을 받는 효과가 있는 것으로 파악됐다. 결과적으로 AK홀딩스의 주식가치 희석화가 우려되고 애경유지공업에 대한 자금지원이 시작될 수 있다는 지적이다.

애경산업 소유구조와 분할 및 합병 흐름

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머니투데이 2013.04.16

[더벨]애경 오너家, 부동산 사업에 ‘울상’

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0003030895&sid1=001

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애경PFV1은…대구 달서구 유천동에서 애경그랑폴리스 아파트 분양 사업을 하고 있다.

그는 “미분양을 우려해 주변 2~3년 된 아파트보다 33평형 기준 3000만 원 가량 낮게 분양가를 책정했다”고 덧붙였다. 애경그랑폴리스 관계자에 따르면 현재 분양률은 97%에 이른다. 총 분양예정가액은 4696억 원이다.

애경유지는 자회사의 부동산 사업에서 나는 손실을 메우기 위해 자금 투자를 지속해 왔다. 2011년에는 애경PFV1의 1600만 주 유상증자에 참여해 752억 원 가량을 현금 출자했다. 작년에도 120억 원을 단기 대여해 주는 등 계속해서 사업을 뒷받침하고 있지만…

애경유지의 또다른 자회사 애경산업은 애경PFV1에 260억 원의 지급보증을 제공하고 있다. 이 밖에도 애경PFV1은 수원애경역사 등 그룹 특수관계자로부터 총 944억 원 가량의 지급보증을 제공받고 있다.

애경그랑폴리스는 2010년 10월 공사를 시작해 지난 3월 완공됐다. 애경PFV1은 계약금, 중도금을 받으면서 단계적으로 분양 수익을 인식해 왔다. 작년 말 기준으로 총분양예정가액의 75%인 3539억 원을 수익으로 인식했으며 이 중 788억 원이 미수금으로 잡혀 있다. 입주가 시작되면 총분양가의 35%가 잔금으로 들어올 예정이다.

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머니투데이 2013.04.15

[더벨]애경유지, 유통·부동산 실적악화 이중고

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0003030168&sid1=001

애경유지 관계자는 “작년 백화점 경기 침체로 매출이 6% 가량 줄었다”며 “특히 작년 말 AK플라자 구로 본점의 주차장과 주변시설 공사비가 많이 지출됐다”고 말했다.

clip20130410142431

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Written by MayBeMayBe

December 22, 2013 at 11:38

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