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삼성증권 2017.06.01 – 현대일렉트릭….,,

http://file.mk.co.kr/imss/write/20170601110327__00.pdf

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오히려 현대일렉트릭 입장에서는 신흥시장과 자원 보유국의 수요가 중요. 과거 현대중공업 전기 전자 사업부 매출 중 중동이 차지하는 비중은 2012-2015년간 평균 21.7%. 하지만 지난 해에는 해당 수치가 12.9%까지 하락. 이는 중동국가들의 인프라 투자가 감소했기 때문으로 추정. 유가 급락의 여파가 시차를 두고 반영된 것. 올해 동사의 매출 성장 둔화 역시 주요 원인 중 하나가 바로 중동시장에서의 판매 부진. 이는 반대로 향후 중동지역의 전력기기 수요가 회복된다면, 현대일렉트릭이 오히려 글로벌 선진업체보다 빠른 외형성장을 보일 수 있음을 시사. 유가의 상향 안정화로 인한 중동시장 회복을 기대해볼 필요.

현대일렉트릭이 1)국내에서의 시장점유율 확대와, 신흥국시장 회복에 따른 수혜로 이들보다 빠르게 성장할 가능성이 존재하고, 2)동사가 주력제품에서는 오히려 해외 선두업체대비 우수한 수익성을 기록 중임을 감안하면, 현재 해외업체 대비 저평가된 동사 valuation은 매력적인 수준이라 평가.

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국내 매출이 다른 회사에 비해 낮은 이유가…….

 

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Written by MayBeMayBe

June 4, 2017 at 15:12

Posted in Company&Industry

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