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Jack 2016.09.21 – 미래

http://blog.naver.com/jackandyun/220817698766

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박종연 – 금리는 경제의 미래를 알고 있다

http://book.naver.com/bookdb/book_detail.nhn?bid=10994370

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내가 무언가를 내세울려는 목적은 아니다. 오늘 약 2시간 정도 들여서 책 다 읽어 버렸다. 전체 약 220여 쪽. 쪽 수가 많지는 않지만 다 읽고 나서 무언가 이상하다는 생각이 들었다. 너무 빨리 읽었다는 것이 찜찜하다랄까…

제대로 읽은 거 맞어…?라는 의문은 들지만 그래도 마무리는 한 것이니 뭐. 책 마지막 약 30 쪽 정도는 그냥 대충 대충 넘겼다.

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책 읽다 보면, 그 동안 이웃님들 블로그를 통해서 꾸준하게 접했던 내용들이라 더 그랬던 것일지도.

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전체적으로 보면 나는 그렇게 이해하고 있다.

금리, 환율..

금리, 환율… 금리 환율..

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이웃님 지적대로 미래에 어떻게 흘러갈 것이다라는 기대 심리(기대 값)가 현재 금리나 여러가지 가격, 환율 등에 반영되었다고 이해하는게 편할 것도 같다. 어느 시점에 기대 값이 다르다고 생각하면 벌어진 부분 만큼 다시 재조정하면서 변동하는 부분이 있고.

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듀프님 글들 중에서 환율 부분은 거의 대부분 건너 뛰었는데 언제 다시 읽어 볼지도. 그 전에 한국은행 자료도 예전에 보았을 때 괜찮았다는 기억은 있다.

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몇 년전에 Jack 님이 박종연 애널리스트를 언급을 했을 때 이름이 낮이 익다 싶었는데 맞나보다. 얼굴은 흐릿하게 기억이 난다.

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수월하게 읽었다고 책 내용이 좋지 않다는 뜻은 아니다.

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2004년에 그린스펀 수수께기(Greenspan”s conundrum) 부분을 책 첫머리에서 설명을 하였는데…

왜 미국 국채 10년 금리는 떨어지는데 그린스펀은 금리를 계속 올렸을까…?

장단기 금리차(미국 기준)가 떨어지면서 음전환을 하는 상황이었는데 미국 연방준비위원회는 왜 그렇게 계속 대응을 하였을까.. 그리고 왜 미국 투자자들은 계속 부동산이 꾸준히 갈 것이라고 믿었을까…? 이것은 영화 빅쇼트를 보면 그렇게 투자자들이 행동을 하여다고 대충 짐작을 할 수 있다.

관성력이 너무 강해서 돌리기에는 어려웠나도 싶다. 중국이라는 변수에 너무 취했나도 싶고. 보통 한 나라가 유달리 성장을 계속 하더라도 전체 시장 크기에 비해 작을 수 밖에 없을텐데 중국은 워낙에 덩치가 크다 보니 그만큼 많은 부분에서 왜곡을 일으킬 수 있는 여지는 많아 보인다. 미국 같은 경우에도 덩치는 크지만 그래도 과거 중국만큼 급격하게 변화를 보이기에는 힘이 든 것 처럼. 중국은 기저가 너무 작아서 거기서 발생하는 성장률이 많은 부분을 왜곡했던 것은 아닐까도. 더욱이 내부를 좀처럼 알 수 없다는 문제도 있을테고.

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여하튼 여기저기서 글들을 읽다 보면… 전체적으로는 금리와 환율 정도로 환원되는 것 같다.

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많은 부분들이, 상수라고 생각했던 것이 변수로 돌아서면서 문제들이 발생하는 것 같다. 상수로 가정해서 쓰여졌던 많은 수학적인 이론들과 그것에 맞추어서 형성되었던 가격이 출렁거리는 것들.

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Written by MayBeMayBe

September 24, 2016 at 21:42

Posted in I'v ever read

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