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2016년 2분기 반기보고서

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160816000632

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저녁에 자세히 보기로 하고.

실적이 나쁘지 않고 오리혀 좋은데도 주가는 비리비리.

한국밸류가 듬뿍 들고 있어서 엿먹으라고 연기금, 보험이 빠져나가고 있는 것인지는 모르겠다. 아니면 자동차 부품주에 맞는 PER를 시장에서 원하는 것인지 또한 모르겠다.

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유럽쪽 자동차 방진 부품 쪽이 좋아지는 것 같은데도 주가는.

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매출채권, 재고자산으로 잠긴 현금이 크다.

이 회사의 자산 구성을 조금 더 살펴보면, 상당한 액수로 물가연동채 채권을 가지고 있다. 시기별로 물가연동채 채권도 분산이 된 것은 같다.

원자재 가격이 하락하면 영업이익단에서 이익을 뽑아내고, 원자재 가격이 올라가는 동안에는 물가연동채 부분에서 이익을 어느정도는 방어해 줄 수 있는 자산 구성인 것은 같다.

ELS와 같은 것에 자산을 몰빵하지 않은 것으로 보면 훨씬 나아 보인다.

회사의 성격이 아무래도 원자재 가격 등락과 큰 상관이 있어서 자산 구성을 그렇게 한 것일 수도 있겠다. 이 말은 원자재 가격이 오르면 수익률 방어하기가 어려울 수도 있다는 뜻인가?

 

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Written by MayBeMayBe

August 17, 2016 at 10:05

Posted in Company&Industry

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